TOWS 분석이란 기업 외부환경의 기회와 위협을 찾아내고 기업 내부환경의 강점과 약점을 발견해, 기회를 활용하고 위협은 억제하며, 강점을 활용하고 약점을 보완하는 전략 수립을 말한다. 외부환경에서 유리하게 작용하는 기회요인, 외부환경에서 불리하게 작용하는 위협요인, 경쟁사 대비 강점, 경쟁사 대비 약점이 각각 무엇인지 알아보도록 하자.

Threat 외부환경에서 불리한 위협요인은 무엇인가?
· ESG경영 필수로 화학제품 규제 강화
· 원자재 가격 상승 지속

Opportunity 외부환경에서 기회요인은 무엇인가?
· 고효율 및 친환경 자재 수요 증가
· 주택 공급 및 재개발 확대 정책

Weakness 소비자로부터 약점으로 인식되는 것은 무엇인가?
· 차입금 규모 지속적으로 급증
· 전방산업 중심의 사업 포트폴리오

Strength 소비자로부터 강점으로 인식되는 것은 무엇인가?
· 실리콘사업 경쟁 우위 유지
· 건축 자재 및 도료의 차별적인 기술력

Threat: KCC의 위협요인 

Analysis 1. ESG경영 필수로 화학제품 규제 강화
환경 문제가 심각해지는 것뿐만 아니라 ESG경영 필수로 인하여 화학물질에 대한 규제도 갈수록 다양해지고 있다. 특히 선진국을 중심으로 최근에는 화학물질의 이러한 순기능과 함께 환경오염이나 건강에 대한 악영향과 같은 역기능에 대해서 관심이 부쩍 높아지고 있다. 화학물질 규제는 화학산업, 전자, 자동차 등 산업의 경쟁력에 많은 영향을 미칠 것으로 보인다. 현재 화학물질 규제가 전자 제품, 자동차 등 주로 완성품 기업들을 대상으로 이루어지고 있으나 실제 부담은 소재 및 부품 기업으로 상당 부분 전가될 수밖에 없다.

Analysis 2. 원자재 가격 상승 지속
국제시장의 불확실성이 지속되고 있기 때문에 건자재 업계의 원자재인 염화비닐수지(PVC)를 비롯하여 철근, 시멘트 등의 가격이 계속 상승하고 있다. 또한 이런 원자재 가격 상승과 함께 운송비까지 급등하면서 건자재 업계의 불리한 환경이 지속되고 있다. 이런 외부 환경에 따라 매출 규모는 회사마다 10~20%대 성장을 보일 것으로 추정되지만, 동시에 평균 20% 이상 영업이익 감소를 보일 것으로 예상하고 있다.

Opportunity: KCC의 기회요인 

Analysis 1. 고효율 및 친환경 자재 수요 증가
건축자재와 자동차부품소재 부문에서 고효율 및 친환경 자재 수요가 국내외에서 지속적으로 증가할 것으로 예상된다. 코로나 19 확산에 따른 비대면 활동이 중요해지면서 실내에서 생활하는 시간이 많아지고 있다. 이런 실내 중심 생활이 기능적이고 고급스러운 건자재 수요를 자연스럽게 확대하고 있다. 또한 ESG경영 의무화 분위기에 따라 친환경 자재 수요가 증가하면서 전반적인 고급 건축자재와 자동차부품소재가 확대될 것으로 예상된다.

Analysis 2. 주택 공급 및 재개발 확대 정책
정부가 2027년까지 서울 50만 가구 등 전국 270만 가구를 신규로 공급하는 내용의 부동산 대책을 발표했다. 이 대책을 살펴보면 새정부의 대선 공약으로 내세운 민간 위주의 공급 확대가 핵심이다. 실제 도심에 주택 공급을 확대하기 위해 민간이 주도하는 ‘민간도심복합사업’ 제도를 신설한다. 5년간 총 22만 가구의 재건축·재개발 사업 지구 지정도 추진한다. 이를 위해 초과이익환수제 부담 경감, 안전진단 규제 완화 방안도 마련하기로 했다. 청년·신혼부부 등 무주택 서민에게 시세의 70% 수준으로 분양하는 ‘청년원가주택’과 ‘역세권 첫 집’도 50만 가구가 공급된다.

Weakness: KCC의 약점 

Analysis 1. 차입금 규모 지속적으로 급증
KCC의 차입금 규모가 KCC그룹 전체 차입금의 92%에 달하고 지속적으로 급증하고 있는 상황이다. KCC는 2019년 5월부터 2021년 1월까지 미국 소재 글로벌 실리콘 회사인 모멘티브 지분 60%를 인수하여 자회사로 편입했다. 인수대금 조달과 인수 전 450%에 달했던 모멘티브의 부채비율이 KCC 연결 실적에 반영됨에 따라 KCC의 차입금 규모가 크게 늘어난 상황이다.

Analysis 2. 전방산업 중심의 사업 포트폴리오
KCC는 건축, 선박, 자동차 등 전방 산업에 사업 포트폴리오에 집중하고 있으며, 사업 자체의 전망의 불확성이 지속되다 보니 경기 변동에 민감하다. 코로나 19의 완전 해소에 대한 부담감이 상존하고 있으며, 전방 산업에 대한 회복 속도가 더딘 상황에서 건자재 및 도료 부문의 수요가 감소세가 유지되고 있으며, 수익구조에서도 악영향으로 작용하고 있다.

Strength: KCC의 강점 

Analysis 1. 실리콘사업 경쟁 우위 유지
KCC는 3조5천억원을 투자하여 미국 실리콘 제조기업 모멘티브를 인수하면서 기존의 건축용 실리콘(실란트) 제작에서 벗어나 고부가가치 실리콘시장으로 진출했다. 이 인수를 통하여 전기차, 반도체 등에 들어가는 고부가가치 실리콘 제품을 제조 및 판매하게 되었다. 이 실리콘 사업이 본격적으로 효과를 나타내면서 전체 그룹 매출의 30% 이상 차지하면서 안정적인 성장 동력이 되고 있다. 특히 전기차 및 반도체 산업의 경기 회복으로 고부가가치 제품인 실리콘 수요도 지속적으로 증가하고 있다.

Analysis 2. 건축 자재 및 도료의 차별적인 기술력
KCC는 내장재 및 보온단열재 품목과 도료 부문, 판유리 부문에서 업계 1위를 유지하고 있다. 보온단열재로 미네랄울(암면), 그라스울(유리면), 세라믹화이버 등을 생산하며 건축용, 산업용, 선박용, 패널용 등이 있다. 이 제품들은 화재 시 유독가스를 발생시키지 않으며, 에너지 절감에 기여하고 있다. 또한 도료 사업부문에서는 자동차용, 선박용, 공업용, 건축용, 중방식용 도료를 생산해 공급하고 있다. 특히 자동차 도료 기술부분에서 세계 선두인 액솔타(Axalta)와의 기술 제휴를 통해 수출경쟁력을 갖췄다. 또한 숲으로’는 우수한 친환경성과 색상 구현력, 곰팡이 등 각종 균류 억제 성능을 갖춰 주거시설, 공장, 학교, 병원 등 다양한 곳에 두루 적용된다. 최근에는 셀프 인테리어에 대한 관심이 높아지면서 DIY 용 페인트 제품들이 고객의 호평을 받으며 시장에서 자리잡아 가고 있다.

필진 ㅣ윤호상 잡코리아 객원연구원
에디터 ㅣ임동규 ldk0126@