재무제표는 기업의 재무상태와 경영지표를 가장 쉽게 파악하기 위해 작성한 회계 보고서이다. 해당 기업의 경영진이 회사를 잘 경영하고 있는지 보여주는 경영실적 보고서의 의미를 갖는다. 지원자는 기업의 실적과 재무건전성을 살피며 현재 기업의 경영상황을 분석할 수 있어야 하며 이를 토대로 지원기업의 재무안전성과 경영상태에 대한 확신을 가질 수 있어야 한다.

KCC, 재무제표 분석

Analysis 1. 매출 현황
KCC의 2021년 연간 매출액은 5조8749억원, 영업이익은 3,888억원을 기록하였다. 매출액은 2020년 대비 116% 증가하였으며, 영업이익은 매출액 증가율을 훨씬 뛰어 넘는 291% 증가하였다. 결국 KCC는 2021년 역대 최대 실적을 기록했다. 2019년과 2020년 2년 연속 1300억원 수준에 머물렀던 영업이익 규모가 2021년에는 3888억원 수준으로 쭉 성장했다.

Analysis 2. 사업 성과
KCC 매출 중 내부 매출을 제외한 실리콘 사업 매출이 3조1203억원을 차지하면서 전체 매출 중 53.1%를 점유하고 있다. 반면에 도료사업 매출은 1조4575억원(전체 매출의 24.8%), 건자재사업 매출은 9380억원(전체 매출의 16%)을 점유하고 있다. 실리콘 사업은 2019년 창사 이래 가장 큰 규모의 투자로 세계 3대 실리콘 기업으로 꼽히는 모멘티브 퍼포먼스 머티리얼즈(모멘티브)를 인수하면서 본격적으로 실적 개선효과를 만들고 있다. 

 

실제 실리콘 사업 매출 비중은 2020년과 비슷하지만, 영업이익 규모 개선에 큰 역할을 하고 있다. 2020년 실리콘 사업 영업이익이 127억원 규모이었지만, 2021에는 전년 대비 20배 넘게 늘어난 2700억원을 기록하였다. 결국 KCC의 전체 영업이익의 70%가 실리콘사업에서 발생한 것이다. KCC는 기존 보유하고 있던 실리콘 사업과 시너지를 낼 수 있다는 계획 아래 조 단위 베팅을 했지만 이후 코로나19로 세계경제가 얼어붙으며 실적회복이 뜻대로 되지 않았습니다. 작년에는 반대로 전방경기 회복과 함께 실리콘 가격이 급등하며 수혜를 제대로 받았죠. 아무튼 업황만 받쳐준다면 엄청난 규모의 수익을 낼 수 있다는 게 증명이 된 셈입니다.

Analysis 3. 향후 성장성
KCC는 기존 실리콘 사업과 시너지를 위하여 조 단위로 투자를 했지만, 코로나 19로 인한 악재로 실적 회복이 되지 못하였다. 다만 2021년부터 전방경기 회복과 함께 실리콘 가격이 급등하여 수익 구조로 크게 확대되었다. 이런 실리콘 소재사업의 체질 개선이 되면서 긍정적인 개선이 기대된다. 또한 고부가가치 제품군의 지속적인 판가 인상과 견조한 생산실적, 일부 환효과가 나타나고 있다.

 

추가적으로 도료 사업부분은 2022년 상반기 판가 인상 뒤에 유가가 안정화되면서 이익 개선 효과가 두드러질 것으로 예상되며, 2022년 조선업 수주 확대와 맞물려 선박용 도료 매출 증가가 기대된다. 또한 건자재 부문도 2022년 상반기 준공 물량이 일부 지연됐지만 차별화된 마켓 포지셔닝으로 판가 상승을 원활하게 이뤄내 양호한 이익률을 기록했고, 하반기부터 준공 물량이 본격 상승함에 따라 추가적인 이익 상승을 예상된다. 이런 긍정적인 영향력에 따라 2022년에는 6조7317억원의 매출과 함께 5,916억원의 영업이익이 기대된다.

 

필진 ㅣ윤호상 잡코리아 객원연구원
에디터 ㅣ임동규 ldk0126@