TOWS 분석이란 기업 외부 환경의 기회와 위협을 찾아내고 기업 내부 환경의 강점과 약점을 발견해 기회를 활용하고 위협은 억제시키며, 강점을 활용하고 약점을 보완하는 전략 수립을 말한다. 외부 환경에서 유리하게 작용하는 기회 요인, 외부 환경에서 불리하게 작용하는 위협 요인, 경쟁사 대비 강점, 경쟁사 대비 약점이 각각 무엇인지 알아보자.

Threat: 세아제강의 위협 요인

Analysis 1. 미국 강관 수출 4대 기업의 독식
소비자를 따라다니는 광고는 흔히 서드파티 데이터(3rd party data)를 활용한 리타깃팅에 의해 실현된다. 앱이나 웹사이트에 들어Analysis 1. 미국 강관 수출 4대 기업의 독식

Analysis 2. 건설 경기와 재료비에 영향을 받는 구조
강관 산업은 조선, 자동차, 기계 등 여러 수요 산업 중 최대 수요 산업인 건설 산업의 경기에 크게 영향을 받는 구조다. 그 외 석유, 가스 등의 에너지용 강관 수요 산업의 영향도 크게 받고 있다. 또한 제조 원가 중 재료비 비중이 높아 주원재료인 HR Coil(열연코일) 가격 변동에 따라 경쟁력이 크게 좌우된다. 따라서 원자재 수급 및 조달 능력이 시장 경쟁력 확보에 중요하다.

Opportunity: 세아제강의 기회 요인

Analysis 1. 미국의 인플레감축법(IRA)으로 호재
세아제강은 2022년 호황을 맞았다. 글로벌 에너지 산업 호황을 기반으로 매출액이 역대 최대치를 기록한 것이다. 미국의 인플레감축법에는 에너지 안보와 기후 변화 관련 인프라에 3,693억 원 달러를 투입할 계획이 포함됐다. 석유와 천연가스 생산과 운송 인프라 확대가 예상돼 세아제강에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

Analysis 2. 강관 제품 가격 인상 등 실적 상승 기대
세아제강이 2023년 3월부터 강관 전 제품 가격을 인상한다. 최대 원인은 원자재 가격 상승이다. 산업통상자원부 원자재 가격 정보에 따르면 철광석 기준 톤당 131.85달러로 연초 대비 14.20달러 상승했다. 원재료 가격 상승분이 제품 가격에 반영되면서 세아제강의 실적 상승에 도움이 될 것으로 기대된다.

Weakness: 세아제강의 약점

Analysis 1. 예측할 수 없는 미국 반덤핑 관세율
2022년 미국 상무부가 한국산 유정용 강관에 대한 반덤핑 산정 결과, 0%로 최종 결정했다. 그 결과 기존 3.96% 적용됐던 반덤핑율이 급격히 하락했다. 하지만 2023년 다시 4.1%로 반덤핑율을 올렸다. 세아제강의 유정용 강관의 경우 거의 대부분이 미국으로 수출되기 때문에 앞으로도 반덤핑 관세율에 큰 영향을 받을 수밖에 없다.

Strength: 세아제강의 강점

Analysis 1. 다양한 해외 계열사 보유
강관 사업을 담당하는 세아제강은 2018년 투자 부문을 맡는 존속 회사 세아제강지주와 제조 사업을 맡는 신설 회사 세아제강으로 인적 분할됐다. 강관 및 판매 사업을 하는 세아제강지주 매출의 약 85%는 강관 사업에서 나온다. 세아제강지주의 가장 큰 강점 중 하나는 해외 계열사를 여러 개 보유하고 있다는 점이다. 세아스틸비나는 베트남에서 중소구경 강관 제품을, 세아스틸UAE는 아랍에미리트에서 SAW 후육강관을, 이탈리아에 있는 이녹스텍은 STS 대구경 후육강관을 생산하고 있다. 또 세아스틸USA는 유정용강관(OCTG) 생산 및 후처리 생산설비를 보유하고 있다. 이처럼 다양한 해외 계열사를 통해 차별화된 경쟁력을 확보할 수 있다.

Analysis 2. 미국 현지 생산 능력 확보
2022년 초 미국에 수출하고 있는 세아제강의 유정용 강관에 대한 반덤핑이 0%로 최종 결정된 배경에는 미국 현지 생산법인(SeAH Steel USA)의 활성화를 꼽을 수 있다. 세아제강은 미국 공장을 통해 쿼터제에 영향을 받지 않고 연간 25만 톤의 OCTG를 생산할 수 있다. 이러한 생산 능력을 보유하고 있는 만큼 강관 수요 증가에 따른 호실적이 지속될 것으로 보인다.