1. 전자공시시스템(DART)이란?

전자공시시스템(DART; Data Analysis, Retrieval and Transfer System)은 기업이 공시서류를 인터넷으로 제출하고, 이를 이용자가 인터넷을 통해 조회하는 종합 기업공시 시스템입니다. 전자공시 사이트를 이용하면 누구든지 금융감독원에 제출된 각종 정보들을 편리하게 열람할 수 있습니다.

DART에서 확인할 수 있는 보고서 중 우리에게 필요한 보고서는 정기공시 보고서입니다. 정기공시는 일정 기간 동안 기업의 사업내용, 재무상황 및 경영실적 등 기업내용 전반에 관한 사항을 각 기업이 정기적으로 금융감독원에 제출하는 제도입니다. 정기공시 보고서에는 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서가 있습니다. 사업보고서는 결산 후 90일 이내, 반기보고서와 분기보고서는 각각 반기 및 분기 경과 후 45일 이내에 제출된 보고서를 의미합니다.

특히 사업보고서는 주주들에게 사업 성과를 공시하는 내용이 담겨 있기 때문에 1년 동안의 기업의 상황을 가장 구체적으로 설명해주는 자료입니다. 사업보고서를 가장 먼저 확인하는 것이 바람직합니다.

2. DART에서 보고서 찾기

규모가 큰 기업일수록 여러 자료가 수시로 공시되기 때문에, 원하는 자료를 찾기에 어려움이 있습니다. 이러한 경우 ‘상세검색’ 메뉴를 이용하면 됩니다. ‘상세검색’에서 회사명을 입력하고 기간을 선택한 후 원하는 자료를 선택하시면 보다 수월하게 필요한 자료를 찾을 수 있습니다. 보통 사업보고서와 반기보고서, 분기보고서를 확인하기 위해서는 정기공시에 체크하고 검색을 하면 됩니다.

3. 보고서에서 꼭 확인해야 할 항목

사업보고서에는 기업의 경영 성과가 담겨 있습니다. 그러나 사업보고서의 목차를 보면 그 방대한 양에 무엇을 어떻게 보아야 할지 막막한 경우가 많습니다. 우리가 사업보고서를 통해서 꼭 확인해야 할 항목은 크게 ‘Ⅰ. 회사의 개요’, ‘Ⅱ. 사업의 내용’, ‘Ⅲ. 재무에 관한 사항’ 세 가지입니다. 각 세부 항목은 기업별로 구성이 다를 수도 있지만, ‘Ⅰ. 회사의 개요’, ‘Ⅱ. 사업의 내용’, ‘Ⅲ. 재무에 관한 사항’은 공통적으로 모든 기업의 사업보고서에 기재되어 있습니다. 

Ⅰ. 회사의 개요

‘Ⅰ. 회사의 개요’ 항목에서는 회사의 설립일자, 주요 사업 내용의 요약, 회사의 연혁, 주요 사업의 변동 등을 확인할 수 있습니다. 주요 사업 내용은 ‘Ⅱ. 사업의 내용’ 항목에 상세하게 기재되어 있고, 여기서는 간략한 개요를 확인할 수 있습니다. 아래를 보면 삼성전자가 영위하는 CE, IM, DS, Harman 총 네 개의 사업부문과 각 부문의 판매 제품을 알 수 있습니다. 

회사의 연혁은 회사가 걸어온 길을 정리한 것입니다. 회사의 소재지, 주주, 인수, 합병, 사명변경, 제품 출시 등 전반적인 회사의 이슈를 시간의 흐름에 따라 확인할 수 있습니다. 아래는 삼성전자의 연혁입니다.

또한 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화, 사업목적의 중요한 변동이 있는 경우, 회사는 이를 사업보고서에 명시하기도 합니다. 회사가 오랫동안 잘 해온 일에 대한 분석도 필요하지만 앞으로 어떤 일을 할지를 파악하는 것도 중요하기 때문에 본 항목이 사업보고서에 있다면 유심히 살펴보는 것이 좋습니다. 

삼성전자는 ‘종속기업의 변동’ 항목에 주요 변동 사항을 다수 기재하고 있습니다. 해당 항목에서 2017년의 경우 하만(Harman)이 주요 종속기업으로 추가된 것을 볼 수 있습니다. 이는 삼성전자가 신성장 분야인 전장사업을 본격화하고 오디오 사업을 강화하기 위해 미국의 전장전문기업 하만(Harman)을 전격 인수하였기 때문입니다.

또한 ‘그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용’ 항목이 있는 경우, 현재 회사가 중요하게 생각하는 사업재편 현황을 확인할 수 있습니다. 2016년에는 프린팅 사업을 에스프린팅솔루션이라는 이름으로 분사하였고 HP에 매각하였습니다. 2017년 6월에는 파운드리(반도체 위탁 생산) 사업을 시스템LSI에서 분리해 독자적인 사업부로 만들었습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

사업보고서의 핵심 부분입니다. 회사가 영위하는 사업 및 제품의 종류에 대한 내용입니다. 이 항목을 활용해서 산업 및 업계의 현황, 회사의 현황, 회사가 영위하고 있는 사업의 유망성, 시장에서의 영향력을 판단하면 됩니다.

‘산업 및 업계의 현황’ 항목에서는 시장규모, 전망 및 성장성, 경기 변동성 및 계절성, 경쟁상황, 시장위험 요소를 확인할 수 있습니다. ‘회사의 현황’ 또는 ‘영업의 개황’ 항목에서는 회사가 현재 영위하는 사업, 신규 사업 및 전망, 시장 점유율, 경쟁력 등이 기재되어 있습니다. 회사마다, 또는 업종마다 사업보고서의 구체적인 구성이나 내용이 상세한 정도는 다를 수 있습니다.

연 매출 200조원인 삼성전자는 재무제표도 복잡하고 사업보고서의 내용도 방대합니다. 하지만 영업부문으로 나눠서 분석하면 수월합니다. 아래를 보면 삼성전자는 4개의 사업부문을 가지고 있습니다. 이후 사업보고서에서는 사업부문별로 영업 환경과 사업 현황, 매출액과 영업이익 정보를 제공하고 있기 때문에, 사업부문별로 내용을 확인해야 효과적으로 활용할 수 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

‘Ⅲ. 재무에 관한 사항’에서는 재무제표와 연결재무제표를 확인하면 됩니다. 재무제표는 해당 기업만의 실적과 재산 상황을 보여주고, 연결재무제표는 같은 대기업 집단에 속하거나 연결회사로 잡히는 종속회사가 있는 경우에 작성합니다. 잡코리아 기업분석보고서에서는 실질적인 경영성과를 확인할 수 있도록 연결재무제표 수치를 활용하고 있습니다.

대부분의 기업경영 분석은 재무제표를 통해 이뤄집니다. 재무제표 분석을 통해 기업의 상태가 건강한지 아닌지 판단할 수 있습니다.

재무제표를 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표의 3가지로 구성되는데, 주로 재무상태표와 손익계산서를 확인하면 됩니다. 재무상태표는 기업의 재정 상태를 볼 수 있습니다. 자산, 부채, 자본의 규모를 설명하고 있습니다. 자산은 부채와 자본의 합이며, 부채는 기업이 은행 또는 제3자에게 자금을 빌린 것이고, 자본은 투자자로부터 유치한 자금입니다. 일반적으로 자본금이 넉넉하고 부채가 적은 회사, 자본금 대비 수익률이 높은 회사는 재무상태가 건전하고 이익이 잘 나는 회사입니다.

손익계산서는 기간별 경영 실적을 나타냅니다. 총 매출액(영업수익)에서 비용을 뺀 이익을 확인할 수 있습니다. 손익계산서에 나타나는 이익은 매출총이익, 영업이익, 세전순이익, 당기순이익인데, 당기순이익이 궁극적으로 회사의 순이익이 됩니다. 당기순이익이 마이너스를 기록하면 적자인 것입니다. 

재무제표주석은 해당 재무제표의 항목을 구체적으로 설명합니다. 재무제표 본문의 내용의 이해가 어려운 경우, 본문에 대한 추가적인 설명을 위하여 작성하는 것입니다. 재무제표에 인식되어 본문에 표시되는 항목에 관한 설명이나 금액의 세부내역 뿐만 아니라, 숫자로 표현할 수 없는 정보를 기술합니다. 연결재무제표주석은 연결재무제표 작성의 대상이 되는 연결회사들의 기업명, 업종, 자산, 매출액, 당기순이익(손실)을 밝히고 있습니다.

삼성전자와 같은 대기업의 경우에는 보통 기업집단에 포함되어 있는 경우가 많습니다. 그리고 그룹의 다른 계열사의 지분도 많이 보유하고 있어서 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 삼성전자만의 재무상황을 보고 싶다면 '재무제표'를 보도록 하지만, 회사가 보유한 지분의 가치도 고려하기 위해서는 '연결재무제표'를 확인합니다.

4. DART 외 참고 가능한 자료 

다수의 기업들이 기업 PR을 위하여 홍보채널을 운영하고 홍보자료를 제작합니다. 각 기업의 공식 블로그, SNS 채널, 홍보자료, 지속가능경영보고서 등입니다. 자사를 좀 더 잘 알리고 고객과 소통할 수 있는 창구이기도 하지만, 이를 통해서 업황이나 회사의 강점을 확인할 수 있습니다.

홍보 채널의 예로는 삼성전자 뉴스룸이 있습니다. 삼성전자의 다양한 소식과 제품 정보를 제공하고 있습니다. 이 밖에도 기업 문화, 사회공헌활동 등에 대한 다양한 스토리 및 IT 기술 정보 및 라이프스타일 트렌드 전망 등의 정보를 이해하기 쉬운 형태의 콘텐츠로 전달하고 있습니다.

지속가능경영보고서는 기업이 사회적 책임경영 성과를 이해관계자와 공유할 목적으로 발간하는 보고서입니다. 현재까지는 보통 대기업 위주로 지속가능경영보고서를 작성하고 있고, 명칭은 사회책임경영보고서, CSR보고서, 통합보고서 등 다양합니다. 회사가 성공적인 결과를 거둔 일과 사회와 소통하기 위한 노력을 파악하기 위해서 구직자들이 유용하게 활용할 수 있습니다. 각 회사 웹사이트의 홍보 메뉴 또는 회사소개와 관련된 메뉴를 통해 찾아볼 수 있습니다.

필진 ㅣ창민 객원연구원

에디터 ㅣ김예슬 yskimyeseul@